工行金身不保五大行悉数破净
摘要：也就是说，以昨日收盘价来看，工行股价已经破净。据信息时报统计，截至昨日收盘，工行的市净率（股价 每股净资产）为倍，建行紧随其后为倍，农行的PB也仍保持在倍。在五大行宣告全部破净的背景下，银行股至今保得“金身”不破的个股已是寥寥无几。汇丰在周一给客户的报告中表示，A股相比整体的市盈率指标所显示的估值要昂贵很多，“估值表面看起来非常有吸引力，
随着工商银行昨日股价跌破每股净资产，五大行正式宣告全部破净。至此，两市银行板块至今保得金身不破的个股仅有民生、招商、平安和宁波银行四家，而这4只银行股的市净率也均在倍以下，如果银行股的股价再继续下跌，两市16只银行股全面破净将是指日可待。
16只银行股目前平均市净率还不到倍，甚至还低于A股998点大底以及1664点大底时的估值水平，如果从市净率来看，银行股估值已经跌至历史最低位。银行股的股价是否已经见底？其估值优势究竟还值不值得投资者青睐？这或许已经成为年初除了IPO之外，市场最为关注的话题。
工行昨日跌破净资产
在2012年底到2013年初，A股市场演绎了一波高达500点的上涨行情，而这一行情中的最大功臣便是银行股。彼时，巨人史玉柱由于对民生银行不离不弃并最终完成逆袭，因而成为A股市场投资者最为津津乐道的话题。
2013年的春季攻势属于银行股，然而2014年却是截然相反的场景。新年A股开市以来，银行股全面下挫，短短十个交易日内，华夏、中信、北京、民生、宁波和兴业等6只银行股的跌幅均在5%以上，就连表现相对最好的南京银行，自年初以来也下跌了近2%。
随着股价的跌跌不休，银行股的破净队伍也不断扩容。昨日工商银行股价下跌%收报于元，根据工行去年三季报的数据，其最新每股净资产为元。也就是说，以昨日收盘价来看，工行股价已经破净。而在此之前，建行、中行、农行和交行已经陆续跌破每股净资产，五大行股价全部破净。据信息时报统计，截至昨日收盘，工行的市净率（股价/每股净资产）为倍，建行紧随其后为倍，农行的PB也仍保持在倍。相比之下，中行和交行更加惨烈，其最新市净率目前仅有倍和倍。
在五大行宣告全部破净的背景下，银行股至今保得金身不破的个股已是寥寥无几。据信息时报统计，16家A股上市银行中目前已有12家跌破净值，目前股价仍勉强维持在净值之上的银行仅有民生银行、招商银行、平安银行和宁波银行这四家，而上述4只银行股也全部在向破净阵容靠拢。就算是目前市净率最高的民生银行也仅有倍，招商银行则只有倍。而平安银行和宁波银行已经不到倍。也就是说，如果银行股的股价再继续下跌，两市16只银行股全面破净将是指日可待。
银行股估值跌至历史最低位
虽然上证指数目前仍然保持在2000点以上的点位，距离几个历史大底仍然很遥远，但如果从市净率和市盈率来看，银行股估值已经先于其他行业跌至历史最低位。据信息时报统计，如果以去年三季报的财务数据为标准，目前两市16只银行股的整体市净率还不到倍。纵向比较，在2005年A股998点大底之时，虽然银行板块股价不高，但银行板块的平均市净率却有倍。同样的，在A股2008年1664点底部之时，银行板块的行业平均市净率也有倍。
再从市盈率角度分析，目前A股银行板块市盈率最高的个股是平安银行，其市盈率仅为倍，紧随其后的是南京银行和招商银行，其市盈率也仅有倍和倍。除此之外的13只银行股，市盈率均在5倍以下，其中包括五大行在内的10只银行股的市盈率更是不到倍。据信息时报统计，目前16家上市银行平均市盈率仅有倍，不仅处于本行业历史最低位，同时也远远低于上证A股倍的平均市盈率。
有无投资价值
各方看法不一
在2012年4月交行率先破净以来，银行股的破净就一发不可收拾，而投资者对于捡白菜的态度也越来越淡漠。银行股的估值优势究竟还值不值得投资者青睐？对于这一点，各方说法也并不一致。
悲观者如汇丰银行，认为A股价格虽然已经低到可能让很多等待抄底的买家流口水的程度，但是如果认真挖掘，可能会发现这个市场并不如看起来那么便宜。汇丰在周一给客户的报告中表示，A股相比整体的市盈率指标所显示的估值要昂贵很多，估值表面看起来非常有吸引力，但是这是因为占据股指权重40%的金融股在起作用。根据汇丰银行的计算，A股估值其实只是略低于12倍的市盈率。汇丰还特别点出了银行股的问题，认为改革推进可能对金融、能源和公用事业的盈利预期有相当大幅度的影响，因此对其盈利预期所具有的风险在2014年应该被视作异乎寻常地高。
持有相同观点的还有野村证券，该机构认为，对A股估值能否提高的质疑是有其理由的，尤其是银行股可能还没有触底。虽然态度上机构主流观点仍比较谨慎，但一些资本在行动上却表现得要乐观很多。自去年年底以来有关各路资金抄底银行股的消息就不绝于耳，如平安银行因近期发布非公开增发公告，将去年12月31日公司前十大股东持股情况抢先公布，使得期货大亨葛卫东抄底平安银行的消息备受关注。2013年第三季度末，葛卫东持有平安银行万股，是平安银行前十大股东中唯一的自然人股东。而到了去年四季度末，葛卫东持股量上升到了万股，较2013年第三季度末增持了万股，位列平安银行第四大股东。在看好平安银行的同时，葛卫东还对民生银行进行了增持，2013年9月13日，葛卫东增持300万股民生H股，最新持股市值高达33亿港元。
